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10月28日，备受市场关注的雪松控股刑事案件迎来公开庭审第一天，而在接下来的一周时间里（2024年10月28日至11月2日），庭审将持续进行，这也显示出该案规模之大、金额之多、审理之复杂。
第一财经采访了多位现场出席庭审的投资者，其中，投资者赵先生（化名）对第一财经说，第一天听下来，他最大的感受是雪松控股内部管理极不严谨，部分部门负责人身兼数十个名头，以至于可能自己都搞不清楚。
雪松控股被列为被告
2023年5月，广州市公安局黄埔分局通告了雪松控股下属的广东圆方投资有限公司等涉嫌非法吸收公众存款案的案情。
通告显示，公安机关已对主要犯罪嫌疑人张某等人采取刑事强制措施；公安机关已依法提取相关涉案数据，并已委托专业机构进行独立鉴定和司法审计；公安机关已对涉案相关资产予以查封、扣押、冻结；公安机关敦促涉案公司相关责任人员主动配合调查，积极退缴违法所得，对于主动投案、退赃退赔、认罪悔罪的，可以依法从轻处罚。
值得注意的是，当时，广州市公安局黄埔分局仅提及“广东圆方投资有限公司等”被查处，并未涉及雪松控股。
今年以来，雪松控股在多地的子公司被通告涉嫌非法吸收公众存款，征集投资者报案，并要求雪松控股员工配合调查。
今年7月，据媒体报道，广州市检察院指控雪松控股及其旗下子公司涉嫌集资诈骗和非法吸收公众存款两项罪名，对公司及若干管理层人员提起公诉。
相比于广州市公安局黄埔分局此前通告，此次雪松控股的罪名增加了“涉嫌集资诈骗”。
10月22日，广州市中级人民法院官网发布公告称，该院受理（2024）粤01刑初245号被告单位雪松控股集团有限公司、被告人张劲等十九人集资诈骗、非法吸收公众存款、背信运用受托财产、妨害作证一案，并于2024年10月28日至11月2日9点30分至19点30分在该院公开开庭审理。
广州中院的公告不仅将雪松控股列为被告，同时，罪名又增加了背信运用受托财产、妨害作证。
“今年7月份的时候，我们和主审检察官就进行过一次交流，当时有20多位投资者参与了交流，主要内容就是，经过经侦部门的调查发现，雪松控股本身很有可能也涉嫌集资诈骗，所以，此次把雪松控股也列为集资诈骗的被告主体，一并提起诉讼。”赵先生说。
首日14位被告出席庭审
参与法院庭审旁听的投资者刘先生（化名）透露，28日开庭首日，大概有不到40位投资者参与了旁听，上午主要是走庭审流程，包括检察官宣读起诉书、法庭调查环节等。
赵先生说，现场，雪松控股方面的辩护律师达30人左右。另外，检方出庭7人，上午庭审了两位被告，下午庭审了12位被告，14位被告基本都是各个业务板块的中高级管理人员和财务人员。
根据立案信息，“雪松案”涉及的被告合计19位自然人和一家法人机构，包括谢少彬、韩刚、卢松峰、李楠、范佳昱、杜晶、赵斌、刘湖源、林伟龙、何建斌、刘斌、孙玉武、黄旭斌、李婵娟、洪鸣、刘翠波、张劲、刘剑、陈超等，以及雪松控股集团有限公司。
其中，张劲为雪松控股集团创始人、董事局主席。
2024年5月8日晚间，雪松发展（原“希努尔”）公告称，公司无法与实际控制人张劲取得联系，公司已与张劲的工作单位联系询问其现状，但无法确定张劲失联的具体原因。
另外，根据天眼查信息，李婵娟为雪松实业集团有限公司财务总监，赵斌为雪松（厦门）供应链集团有限公司的法人代表。
两位参与旁听的投资者对第一财经记者表示，李婵娟、赵斌在庭审过程中的陈述是大家都比较关注的。
“据我所知，今天（29日）张劲将作为被告出席庭审，算上今天，庭审的第一阶段将结束，下一阶段将进入法庭辩论、质证的过程。”他说。
“雪松案”细节曝光，公司内部管理混乱
首日庭审现场也曝光了大量“雪松案”细节。
赵先生说，根据庭审信息，雪松控股于2018年4月出现非法集资，此前是合规产品，比如公司债、信托等。2021年4月正式爆雷，因此，2018年4月至2021年4月被作为追溯期，涉案金额接近600亿元，集资参与人未兑付金额约200亿元，涉及的投资者6000余人。
“法官在法庭上提问，在2021年爆雷以后，雪松控股方面是否又进行过非法集资，被告均表示不知道。”赵先生说。
“如果我没听错的话，理财涉及人数应该是1万人左右，未兑付人数6900人。”刘先生说，由于庭审现场不能带纸笔，他只能凭记忆，具体数字无法精准记录。
另外，赵先生提到，在旁听的过程中，他最大的感触是雪松控股内部管理极不严谨。比如，庭审过程中提到雪松控股内部一个名为“财经委员会”的部门，据名称来看，这应该是一个很高的决策部门。辩护律师也在持续追问这个财经委员会的功能，但一名被告直接回答，这个部门可能就是张劲一时兴起设立的，没有起到实际作用。
“雪松控股看上去业务板块很多，其实最重要的工作可能就是融资。庭审过程中，辩护律师在为委托人作减罪或无罪辩护时，主要就是围绕融资来源、如何使用融资款等方面。”赵先生说。
一家世界500强的陨落
雪松控股一度是广州的大型民企，前身是主营房地产业务的君华集团，2015年8月，张劲将君华集团重组成为雪松控股，后提出实现“三个万亿”的目标，即万亿销售额、万亿资产、万亿市值。该公司曾连续4年上榜《财富》世界500强。
爆雷之前，雪松控股的主要业务板块包括大宗商品产业集团、大宗商品供应链集团、化工产业集团、产业投资集团、雪松国际信托。
另外，雪松控股还斥资收购了多家上市公司，比如2016年以48亿元并购上市公司齐翔腾达，2017年耗资42亿元并购上市公司希努尔。
其中，值得一提的是雪松国际信托，这是雪松控股旗下金融业务主要平台。前身为中江信托，2019年，雪松控股收购中江信托，并将其更名为“雪松国际信托”。当时，雪松控股还曾承诺为中江信托的逾期项目收尾兑付。
从雪松国际信托开始，雪松控股似乎打开了各渠道大举融资的“潘多拉魔盒”，一方面通过信托牌照持续发行新项目，另一方面借道金融资产交易所进行融资。
此前，多位投资者曾对第一财经记者透露，他们前期也购买了雪松国际信托的产品，都顺利兑付了，后期爆雷的产品主要是伪金交所产品，少部分是信托的产品，购买的渠道大多数是他们熟识多年的理财师们。
尽管2021年4月雪松正式爆雷，但真正被外界知晓是在2022年1月30日雪松控股发出的致歉信，在信中，张劲宣布原定于1月底完成的兑付无法落实。
赵先生对第一财经记者说，他投资了雪松旗下的4款产品，包括润邦融资租赁债权1号、齐穗实业灿邦12M债权转让项目、上海惠舟华景12M债权转让项目、广州雪尚隆赟12M债权收益权转让项目，合计金额500万元，目前均未兑付。上述产品均为金交所产品，陆续于2021年9月至2022年4月到期，在2021年7月知晓雪松控股爆雷后，赵先生一直奔走至今，现在终于迎来了开庭审理。
刘先生也表示，他购买了上海闽悦沃盈12M4项目，未兑付金额300万元。
（文中涉及庭审相关数据为现场投资者陈述，未得到广州市中级人民法院证实）