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最近几个交易日，A股三大指数维持高位震荡，市场交投氛围保持活跃。
不过，有部分上市公司在基本面未发生重大变化的情况下，股价在二级市场被过度炒作。11月21日晚间，沪深两市有近40家公司发布股价异常波动公告，提醒投资者理性投资，注意投资风险。
对于接下来的市场走势，有券商分析师表示，预计在市场充沛的流动性支撑下，指数将保持震荡上行趋势。
多只“牛股”提示风险
11月21日晚间，沪深两市发布股价异常波动公告的公司接近40家。其中，大千生态、日出东方、渤海股份、三维化学、佛塑科技等多只“牛股”提示投资风险。
在二级市场上，大千生态已经连续13个交易日涨停，该公司21日晚发布股票交易异常波动暨风险提示公告称，公司股票自11月5日复牌至11月21日收盘股价累计涨幅已达245.38%，公司股票短期涨幅严重高于上证指数，存在市场情绪过热的情形。公司基本面未发生重大变化，也不存在其他应披露而未披露的重大信息。最新的滚动市盈率为221.01，最新市净率为2.91，滚动市盈率和市净率均远高于平均水平，股价严重偏离同行业上市公司合理估值。此外，11月21日，公司股票换手率37.77%，存在换手率较高的风险。
大千生态表示，经公司自查，目前生产经营活动正常，主营业务未发生重大变化，市场环境或行业政策未发生重大调整，内部生产经营秩序正常。公司股价短期涨幅较大，可能存在非理性炒作风险，郑重提醒广大投资者务必充分了解二级市场交易风险，切实增强风险意识，理性决策、审慎投资。
日出东方近14个交易日录得12个涨停板，该公司21日晚发布股票交易严重异常波动暨风险提示公告称，受前期公司建设的超充站发布会的影响，公司股票价格近期波动较大。公司已充分提示该业务并未形成业务收入和收益，并无大规模推广的计划。公司在此特别提示，公司产品、主营业务、营业模式并未发生改变。郑重提醒广大投资者注意热点概念炒作风险，审慎判断、理性决策。
渤海股份近13个交易日收获9个涨停，公司21日晚公告，自11月5日至11月21日，公司股票价格累计涨幅已达到122.83%，公司股票交易已出现三次异常波动情况，显著高于公司所属电力、热力、燃气及水生产和供应业行业平均值，存在市场情绪过热的情形，公司郑重提醒广大投资者注意公司股票二级市场交易风险，理性判断，谨慎投资。
三维化学近7个交易日收获了6个涨停板。三维化学公告称，近期受市场供需关系影响，公司化工产品之一正丙醇的市场价格出现一定幅度上涨，但该产品价格波动的可持续性具有不确定性，如果未来市场供给增加或需求减少，可能存在产品价格回落的风险。除此之外，公司内外部经营环境未发生重大变化。
佛塑科技近6个交易日连续涨停，该公司21日晚公告，公司此前曾披露，拟购买河北金力新能源科技股份有限公司100%股份，并向控股股东广新集团发行股份募集配套资金。截至公告披露日，此次交易相关的审计、评估工作尚未完成，交易的具体交易价格尚未确定。公司近期正在筹划设立项目公司暨投资建设锂电池复合集流体膜材料及关键装备开发和产业化项目。除上述事项外，公司及公司控股股东不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项或处于筹划阶段的重大事项。
大东方近4个交易日录得3个涨停，该公司21日晚公告称，截至11月21日，公司市盈率36.26、市净率1.48。公司股价短期内的累计涨幅较大，成交量快速放大，敬请投资者理性决策、审慎投资，注意二级市场交易风险。截至公告日，公司未发现存在影响股票交易异常波动的重大事项，也未发现存在其他应披露而未披露的重大信息，包括但不限于对公司的重大资产重组、上市公司收购、债务重组、业务重组、资产剥离和资产注入等重大事项。
市场后续会如何运行？
11月21日，A股市场全天维持震荡格局，午后指数一度杀跌，不过尾盘企稳回升。最终，沪指上涨0.07%收获三连阳，深证成指微跌0.07%，创业板指微跌0.09%。虽然指数表现一般，但涨停个股数量达到125只，市场赚钱效应依旧明显。两市成交额超过1.6万亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。
中原证券分析师张刚指出，目前政策效应显现，但传导还需过程，未来还需密切跟踪经济数据恢复情况，短期将呈现红利和科技风格的跷跷板效应。随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，未来股指总体预计将保持震荡上行格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。建议短线关注软件开发、家电、游戏以及电源设备等行业的投资机会。
中信证券宏观与政策首席分析师杨帆日前也表示，市场充沛的流动性将支持指数震荡上行。杨帆指出，“轻装再上阵”或是本轮经济政策的核心思路，周期预计将持续18个月以上，通过化解风险、财政扩张、改革深化的“三步走”，推动中国经济实现企稳回升和结构优化，并显著改善社会预期。数据上，需要持续追踪地产、消费等高频数据，观察其在春节前的持续环比改善；事件上，需要关注12月底的中央经济工作会议对2025年宏观政策的定调，以及明年1月美国总统正式换届前后的相关外部扰动。政策预期将保持韧性，宏观叙事无法观察验证的时间窗口至少将持续到明年3月，在此期间，市场充沛的流动性将支持指数震荡上行。
杨帆预计，市场主线仍将聚焦在业绩有韧性、现金流充足、派息率偏高的优质大盘蓝筹股中；考虑到更为有效的市场反馈机制和更大的分红回购力度，港股优质蓝筹或更受青睐。当前，A股日均成交量仍然在万亿元以上但有所回落，活跃资金或从科创板、创业板等弹性更大和ETF增量申购明显的脉冲波动板块，逐步轮动至波动率更小但估值更为安全的中字头、质量、红利、大盘板块。此外，在新一轮资本市场改革周期中，建议不断在持续增加的由产业资本主导的优质并购重组中寻找机会——这既是政策的明确支持方向，也是高水平产业整合的资产提质。
近日，国际知名投行高盛表示，预计2025年MSCI中国指数和沪深300指数将分别上涨15%和13%。从板块看，高盛首席中国股票策略师刘劲津建议投资组合向广义消费领域倾斜，并上调医疗保健和券商板块。此外，随着化债政策落地见效，与政府消费相关的本地基建板块等亦会受益。
此外，富达国际的基金经理George Efstathopoulos表示，他上周对中国A股进行了新的押注，现在中国股票的仓位已经回到“3%～3.5%”的水平，预期财政刺激措施将提振中国经济。