努力的小鹏/新债分析
★正帆转债申购分析：
新债基本信息：
~图片来自集思录
正帆转债：（申购代码：718596，配债代码：726596，正股简称：正帆科技，正股代码：688596）
债券评级：AA，评级尚可
发行规模：10.41亿，规模一般（规模越大，流通性越强）
中签率预测:
按照股东配售率70%，网上申购3.12亿，1000w申购人数来看，预计中签率大概为3~5%左右，中签率较小，预计平均28个号中一签
回售条款：有
下调转股价：15/30，85%，条件较严苛
转股价值（越高越好）：100.08，较高
公式：转股价值=（转债价格÷转股价）×正股价,今日正帆科技收盘价为38.88元/股，转股价为38.85元/股
得转股价值：（100÷38.85）×38.88=100.08
转股溢价（越低越好）：-0.08%，较低
公式：【（转债价格-转股价值）÷转股价值】×100%
已知正帆转债为100元，转股价值为100.08，公式得出：
【（100-100.08）÷100.08】×100%=-0.08%
到期价值：（票面利息+赎回价，越高越好）
0.2+0.4+0.6+1.2+1.6+2.0+112=118，票面利息一般
公司介绍：
上海正帆科技股份有限公司主营业务是向泛半导体、生物制药等高科技产业及先进制造业客户提供制程关键系统与装备、关键材料和专业服务的三位一体综合服务。
公司成立于2009年10月，上市时间2020年8月。目前公司市值113.56亿，当前市盈率PE21.51，PB3.19。
公司6亮点：业内少数覆盖工艺介质供应系统全流程服务并辅以高纯特种气体业务的创新企业
主营业务：向泛半导体、生物制药等高科技产业及先进制造业客户提供制程关键系统与装备
所属行业：专用设备
行业排名：第5名
业绩情况：
年度净利润为 5.28亿元 同比增长31.56%，总营收 54.69亿元 同比增长42.63%
质地及同行业相似的可转债：质地一般，行业细分对标：昌红转债
近期正股走势：
价格预测：
根据债券评级为AA，溢价率当前为-0.08%，同行业对比转债上市溢价，小鹏给24%左右的上市溢价，合理的上市价格会在123~127左右，一签收益大概为250元左右
小鹏打新建议：积极申购！！！
（建议评级：积极申购~可以申购~谨慎申购~放弃申购）
★志邦转债申购分析：
新债基本信息：
~图片来自集思录
志邦转债：（申购代码：754801，配债代码：753801，正股简称：志邦家居，正股代码：603801）
债券评级：AA，评级尚可
发行规模：6.7亿，规模较小（规模越大，流通性越强）
中签率预测:
按照股东配售率70%，网上申购2.01亿，1000w申购人数来看，预计中签率大概为1~2%左右，中签率还行，预计平均56个号中一签
回售条款：有
下调转股价：15/30，80%，条件较严苛
转股价值（越高越好）：107.84，较高
公式：转股价值=（转债价格÷转股价）×正股价,今日志邦家居收盘价为13.07元/股，转股价为12.12元/股
得转股价值：（100÷12.12）×13.07=107.84
转股溢价（越低越好）：-7.27%，较低
公式：【（转债价格-转股价值）÷转股价值】×100%
已知志邦转债为100元，转股价值为107.84，公式得出：
【（100-107.84）÷107.84】×100%=-7.27%
到期价值：（票面利息+赎回价，越高越好）
0.3+0.5+0.8+1.2+1.8+2.0+110=116.6，票面利息较低
公司介绍：
志邦家居股份有限公司的主营业务是全屋定制家居的研发、设计、生产、销售和安装服务。
公司成立于2005年4月，上市时间2017年6月。目前公司市值57.05亿，当前市盈率PE16.08，PB1.73。
公司亮点：主营产品为整体厨柜和定制衣柜
主营业务：全屋定制家居的研发、设计、生产、销售和安装服务。
所属行业：家居用品
行业排名：第5名
业绩情况：
年度净利润为 2.66亿元 同比下降23.8% ，总营收36.75亿元 同比下降6.46%
质地及同行业相似的可转债：质地一般，欧22转债
近期正股走势：
价格预测：
根据债券评级为AA，溢价率当前为-7.27%，同行业对比转债上市溢价，小鹏给23%左右的上市溢价，合理的上市价格会在130~135左右，一签收益大概为300元左右
小鹏打新建议：积极申购！！！
（建议评级：积极申购~可以申购~谨慎申购~放弃申购）