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作者：何明俊
宁德时代的实力依然领先于整个锂电行业。
10月18日，宁德时代披露2024年三季报。财报数据显示，2024年第三季度宁德时代实现营业收入922.78亿元，同比减少12.48%；单季度实现归母净利润131.36亿元，同比增长25.97%；单季度实现扣非归母净利润121.22亿元，同比增长28.58%。也就意味着第三季度宁德时代每天净赚了约1.43亿元。
2024年前三季度，宁德时代实现营业收入2590.48亿元，同比减少12.09%；实现归母净利润360.01亿元，同比增长15.59%；实现扣非归母净利润321.76亿元，同比增长19.26%。这距离2024年分析师一致预期净利润516.25亿元并不遥远。
“营业收入下滑，归母净利润增长”的情况，曾出现在2024年半年报中，三季报的业绩表现不过是延续半年报的趋势。按照半年报中对收入下滑的归因，公司动力电池业务收入减少来自于碳酸锂等原材料价格下降，联动影响公司产品单位销售价格。
据10月18日上海钢联发布的数据显示，当天电池级碳酸锂价格较上日下跌1000元，均价报7.20万元/吨。价格较高位的60万元/吨暴跌，目前持续处于低位震荡。
三季报数据显示，经营活动产生的现金流量净额为674.44亿元，同比增加28.09%。这一指标说明宁德时代的产品依然十分畅销，销量或许并不低。同花顺iFind数据显示，2024年三季报宁德时代的销售毛利率为28.19%，较半年报的26.53%提高约2个百分点。显然，宁德时代的核心盈利能力保持着向好的趋势。
而根据宁德时代当晚的业绩会议纪要，宁德时代三季度出货量（约126.5GWh）环比二季度提升约15%，其中动力电池出货量占四分之三，四分之一为储能电池。产能利用率方面，环比提升约15%，三季度接近饱和，但对毛利率贡献不会太大。
中国动力电池联盟数据显示，1月至9月，宁德时代在动力电池企业中装车量为157.69GWh，位居市场第一位，市场占有率为45.85%，同比提升了3.1个百分点。今年上半年，标普、穆迪两家国际评级机构都将宁德时代的信用评级上调至“A”区间，评级展望为“稳定”，说明国际市场对于宁德时代的前景具备充足信心。
尽管三季报并未披露具体业务板块的详细变动，但宁德时代在营业收入说明项目上没有特别列出新的变化因素。这从侧面说明了三季报业绩表现延续半年报变化趋势。
目前，市场资金更多关注对宁德时代收入产生持续影响的锂电池产业链价格。
时代周报记者注意到，宁德时代在发布三季报同日披露了资产减值公告。公告显示，公司2024年前三季度计提减值准备合计75.43亿元，将减少公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润67.84亿元。
其中，计提应收款项坏账准备约8.87亿元，计提存货跌价准备约14.32亿元，计提长期资产减值准备约52.25亿元（固定资产和无形资产合计约46亿元，在建工程约6亿元）。需要注意的是，非流动资产虽然不能冲回，但可以计入收益和减少摊销；应收款符合相应要求则可冲回。
多位基金业内人士向时代周报记者表示，在宁德时代三季报发布前曾担心业绩不及预期，但结合三季报及资产减值公告来看，宁德时代业绩依然符合预期且加强了对未来业绩的确定性。
值得关注的是，根据纪要，宁德时代透露麒麟电池和神行电池均存在溢价，在两者出货量2-3成情况下，盈利占比约3-4成，预估明年可达到7-8成。这意味着明年更高的占比对应着超额的利润，在两个电池产品规模扩大后，盈利水平有望大幅提升。